淮南冀肝建材有限公司

3月末，隨著(zhù)疫情在全球蔓延，我國加大了醫療用品的對外援助力度，已經(jīng)漸漸降溫的熔噴布需求再度出現井噴，帶動(dòng)原料聚丙烯價(jià)格快速上漲。但隨著(zhù)產(chǎn)能的不斷釋放，聚丙烯回調風(fēng)險也在加劇。

下游需求暴增

隨著(zhù)疫情席卷全球，口罩供需缺口持續擴大，作為口罩核心材料的熔噴布及其原料價(jià)格再次上漲，目前國內部分熔噴布價(jià)格已達40萬(wàn)~50萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，而疫情前價(jià)格僅為2萬(wàn)元。

“受下游熔噴布需求帶動(dòng)，目前高熔指聚丙烯價(jià)格為8萬(wàn)元左右，而半月前只有9000元?，F在是一天幾個(gè)報價(jià)，上下午的價(jià)格就可能相差萬(wàn)元?！币晃粡氖氯蹏妼?zhuān)用料銷(xiāo)售的經(jīng)理表示。

事實(shí)上，由于熔噴布市場(chǎng)價(jià)格快速上漲，一些不符合醫用級別熔噴布生產(chǎn)的企業(yè)已如雨后春筍般涌出。小作坊因為設備工藝跟不上，只能生產(chǎn)300~400低熔指的聚丙烯，而一般熔噴專(zhuān)用料則要求采用1500高熔指聚丙烯。

“部分中小企業(yè)受利潤驅動(dòng)，使用不規范的低熔指聚丙烯生產(chǎn)熔噴布，也是推動(dòng)原料聚丙烯價(jià)格走高的一個(gè)原因?！苯鹇?lián)創(chuàng )化工高級分析師李莉表示。

多家分析機構認為，聚丙烯價(jià)格高漲除口罩的基本需求帶動(dòng)外，更多則是受到市場(chǎng)投機套利影響。

價(jià)格漲幅或受限

“聚丙烯價(jià)格暴漲是短期的，后期或將回歸理性?！敝杏钯Y訊分析師楊琳表示。

從原料看，丙烯生產(chǎn)可采用三條路線(xiàn)，即分別以石油、液化氣以及煤炭為原料，其中以液化氣制丙烯產(chǎn)量多、成本也比較低。目前丙烯供應相對充足，而下游市場(chǎng)開(kāi)始整頓，需求或逐步減少，丙烯市場(chǎng)開(kāi)始回調。

從下游看，商務(wù)部已下達最新通知，從4月10日凌晨起，KN95口罩不允許激光打碼上帶有CE、FDA、FFP2、FFP3等字樣，只許可打印口罩自身的執行標準及口罩類(lèi)別，并且每一批出廠(chǎng)交付的口罩要抽樣做商業(yè)檢測并出檢測報告，對違規操作者重罰并吊銷(xiāo)證件及認證。同時(shí)，地方政府開(kāi)始整頓“三無(wú)”家庭作坊式的熔噴布及口罩生產(chǎn)企業(yè)。

在熔噴布市場(chǎng)整頓下，聚丙烯纖維料需求必然減少。按目前國內官方數據，口罩產(chǎn)能約2億只/天測算，聚丙烯纖維料需求量約200噸/天，即使算上近期急劇擴張的地方性熔噴布小作坊的需求，數據翻一倍，整體對聚丙烯纖維料的需求量也僅為400噸/天。而現階段國內聚丙烯纖維料的排產(chǎn)比例接近40%，聚丙烯纖維料產(chǎn)量已在2萬(wàn)噸左右/天，供過(guò)于求不言而喻，價(jià)格回調在所難免。

受益化企仍要警惕

受口罩價(jià)格上漲影響，與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈也從中分得一杯羹，熔噴聚丙烯專(zhuān)用料生產(chǎn)企業(yè)受益。

熔噴料生產(chǎn)企業(yè)國恩股份披露的一季報顯示，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為6939.89萬(wàn)元，同比增長(cháng)91.6%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~達7587.84萬(wàn)元，增長(cháng)2.7倍。普利特一季度凈利潤達0.52億元，同比增長(cháng)112.01%。

受利益推動(dòng)，一些化企正在進(jìn)入擴產(chǎn)期。國恩股份在互動(dòng)平臺上表示，公司現有20條熔噴聚丙烯專(zhuān)用料生產(chǎn)線(xiàn)在產(chǎn)。鑒于目前熔噴料市場(chǎng)需求旺盛，在新增8條生產(chǎn)線(xiàn)基礎上又增加5條新生產(chǎn)線(xiàn)，預計于5月中旬安裝調試完畢，屆時(shí)公司共有33條生產(chǎn)線(xiàn)可生產(chǎn)該材料;普利特美國公司熔噴聚丙烯專(zhuān)用料目前產(chǎn)量可達20噸/天;衛星石化熔噴聚丙烯專(zhuān)用料裝置也處于滿(mǎn)負荷生產(chǎn)。

中石化表示，企業(yè)利用自有聚丙烯原材料外延生產(chǎn)熔噴布。5月底，16條熔噴布生產(chǎn)線(xiàn)全部投產(chǎn)后，加上控股企業(yè)的5噸/天產(chǎn)能，將形成萬(wàn)噸熔噴布年產(chǎn)能，每年可用來(lái)加工一次性醫用口罩超過(guò)100億只。

國泰君安研究報告認為，5月份，隨著(zhù)在建熔噴聚丙烯專(zhuān)用料產(chǎn)線(xiàn)的陸續投產(chǎn)，以及熔噴布的批量上市，聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈短期供需錯配問(wèn)題或將得到有效緩解，加之進(jìn)口貨源的沖擊，市場(chǎng)將回歸理性，業(yè)內應警惕投資風(fēng)險。